자사주 매입 장단점과 이유 알아보기

최근 주가가 하락하면서 주주들을 달래기 위해서 많은 기업에서 자사주를 매입하겠다는 뉴스가 나오고 있습니다. 최근에도 카카오페이, 더존비즈온, 이녹스 첨단소재 등 기업에서 자사주를 매입하고 그 외에도 많은기업에서 자사주매입에 나설것으로 예상되고 있습니다. 오늘은 자사주 매입이 주가에 미치는 영향과 장단점, 자사주를 매입하는 이유에 대해서 공부해보도록 하겠습니다.

 

자사주 매입이란?

자사주 매입은 일반적으로 회사의 주식가격이 저평가 되었거나 경영권을 보호하고 주가를 안정시키기 위해 기업의 자금을 이용하여 자사주를 매입하는 것을 말합니다. 자사주 매입을 하는것으로 기업의 주가가 현재 저평가되어있고 향후 성장성이 있다는 것을 인정하는 것이기 때문에 자사주 매입은 주가에 긍정적인 영향을 주게 됩니다. 

 

자사주 매입 장단점

자사주매입의 장점

자사주 매입의 가장 장점은 시장에 유통되는 주식수가 감소하기 때문에 주당순이익(EPS), 주당순자산(BPS)이 증가되는 효과를 가져오고 이로 인해서 남은 주식의 가치가 상승하는 효과를 가져오기 때문에 주가에 긍정적인 영향을 주게 됩니다. 또한 자사주를 매입하는것만은 기업이 현재 기업의 가치 대비 주가가 낮게 평가되고 있고 기업의 성장에 대한 자신감을 인정하는 것이기에 투자자들이 긍정적으로 받아들여 주가가 상승하는 경우가 많습니다.

 

자사주 매입의 단점

자사주 매입 후 소각이 아닌 처분할 경우 시장에 다시 매도되는 것이기에 매도 물량에 대한 부담이 생길 수 있으며 자사주를 매입하기 위해 기업의 잉여자금이나 대출을 통해서 매입하는데 이는 기업의 현금 부족이나 대출이자에 대한 부담이 오히려 기업에게 안 좋은 영향을 줄 수 있어 대출을 일으켜 자사주를 매입하는 경우 부정적으로 보는 경우도 있습니다.

 

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자사주 매입 절차

상장법인의 자사주 취득방법은 장내매수,공개매수등으로 가능하며 모두 계약사항에 대한 이사회 결의 내용을 금융감독위원회에 보고서로 제출하고 취득 완료 이후에도 자기 주식 취득 결과보고서를 제출하여야 합니다.

자사주 매입은 Dart 전자공시에서 '자기주식취득결정' 이라는 공시명으로 확인할 수 있으며 일반적으로 취득금액, 취득기간, 방법 등에 대해서 명시하고 있습니다. 

자사주취득결정 공시예시(출처.dart 전자공시시스템)

 

자사주 매입 이유

주주가치 제고

주주가치 제고를 위해 자사주 매입하는 방법을 활용합니다. 자사주를 매입 후 소각하게 되면 유통주식수가 줄어들어서 주당 가치가 높아지고 주가에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.

대주주 경영권 강화

대주주 지분을 높이고 싶을 때 자사주를 매입하여 소각하게 되면 총 주식수가 감소하게 됩니다. 대주주가 보유하고 있는 주식수는 변동이 없지만 총 주식수가 감소하기 때문에 대주주 지분율은 상대적으로 증가하게 됩니다. 이러한 결과로 시중에 유통되는 주식수를 줄어드는 효과까지 있기 때문에 대주주의 경영권이 강화될 수 있습니다.

자진상폐를 위한 자사주 매입

기업이 자진 상폐를 위해서 공시를 하고 주주들이 보유한 주식을 공개 매입하는 경우도 있습니다. 최근에 맘스터치에서 자진상폐를 위해서 자사주를 매입했고 이로 인하여 상장폐지 예정인 기업임에도 불구하고 주가가 상승하였습니다. 이는 기업에서 상장폐지를 위해서 주주들의 보유한 주식을 유상으로 매입을 해주기 때문에 호재로 받아들였기 때문입니다.

임직원 보상을 위한 자사주 매입

스톡옵션이나 스톡그랜트 또는 직원 상여, 포상금을 지급하기 위해 자사주를 매입하는 경우가 있습니다. 임직원에게 보상으로 준 주식은 시장에 다시 나올 수도 있기 때문에 부담이 될 수 있습니다.

 

 

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